这样一比较,你就知道哪家企业的盈利更有保证,应该投资哪一家了。
这条经验具有普遍性。也就是说,在同行业的两家规模差不多的企业中,谁的消费层次更高、边际成本更低,谁就更能活下来,更能盈利,更能扩张。
回过头来看今天。截至2018年上半年,俏江南的经营状况已十分困难,创始人被退休,估值也已跌到10亿元人民币以下;而呷脯呷脯早在2014年年末就已经完成上市,2018年3月末的市值高达人民币160亿元。从这个角度看,似乎也能证明上述边际成本因素对未来发展前景的推测;无论两家公司有多么不同,其他方面存在什么实际问题,边际成本都是其主要因素之一。
理论上说,当边际成本和边际收益相等的时候,就是公司盈利最高的时候,这就是所谓的行业“天花板”。边际成本越高的产品(如精美手工艺品)价格一定会比工厂流水线生产出来的产品贵;如果非得是一样的售价,就必定要倒闭,这就是现在有许多手工产品在市场上消失的原因,因为它不具备竞争优势。